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服装纺织:6月百家服装类零售额同比增长2.4% 荐5股

2019-12-04 11:59:41来源:励志吧0次阅读

服装纺织:6月百家服装类零售额同比增长2.4% 荐5股 2014-07-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

股价表现:

上周上证综指上涨0.59%,纺织服装板块上涨0.71%,其中纺织板块涨幅为1.49%,服装板块跌幅为0.06%。上周板块领涨的公司分别为:百圆裤业、际华集团、泰亚股份、江苏阳光、航民股份,涨幅分别为21.05%、15.50%、10.04%、9.45%、7.57%。年初至7月18日,上证综指跌幅为2.69%,纺织服装板块上涨2.07%,其中纺织板块上涨5.08%、服装板块下跌0.89%。

公司跟踪1、探路者:7月14日晚发布业绩预告,销售收入是6.22亿,同比增速21%,净利润同比增速27%,与年度预期规划比较吻合。(2)1-6月线下销售流水同比增长10%。( )春夏产品到6月底售罄率是 7%,略高于去年同期数据,在正常范围内。(4)2015年春夏订货会金额为7亿(201 -2014春夏金额分别为7.25和7.8亿),公司减少对期货的依赖,未来根据市场反馈予以补单。2、中国动向:(1)体育用品行业:从零售终端来看,稳定的迹象比较明显,目前的核心问题是未来如何发展;各公司表现参差不齐。(2)终端渠道:14年新推出加盟店,目前仅在河北有10余家店;14年公司还是会保持净开店。( )未来发展重点:一是对大的经销商通过参股来控制零售,发展自营店(7家分公司中,除上海有一些亏损外,其余6家是微利的情况),并开始推出加盟连锁店;二是把产品拉回核心品牌的竞争力中。

本周观点本周我们发布了2014年中期策略报告。主要观点如下:(1)上半年版块行情回顾:行业跑赢大盘,子行业相对收益出现分化。其中纺织制造的相对收益高于品牌服装,主要受益于外需复苏和内外棉价持续缩小;品牌服装的整体走势依然低迷,优质零售公司受追捧。(2)纺织服装子行业:

纺织制造弹性主要来自外需,外需和出口改善的趋势较为确定;内外棉价差持续缩小,外棉价格同比过去一年持续为正。( )品牌服饰子行业:终端消费有所回暖,但整体仍低迷,行业景气仍在低位;品牌服装订货会数据(先行指标)同比均有所改善,大幅下滑情形减少;各子行业中,家纺公司报表调整基本结束,从订货会、库存和销售情况看家纺已步入缓慢复苏阶段。( )重点推荐个股:纺织制造板块中配置子行业龙头股,如鲁泰A、华孚色纺;品牌服装:富安娜、森马服饰、罗莱家纺。

风险提示国内终端消费低迷,服饰消费支出减少的风险;外需波动影响出口的风险。

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