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东海证券策略周报0301

2019-08-23 00:19:08来源:励志吧0次阅读

东海证券:策略周报(0301-0305) 反弹有望延续 关注新兴产业消费板块与大盘蓝筹 2010-02-28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

——反弹有望延续,关注新兴产业、消费板块与大盘蓝筹投资策略/策略周报报告要点本周观点上周市场呈现先抑后扬的走势,受央行上调存款准备金率影响,周一周二股指出现调整,但很快在周三周四收复失地并且放量上行,周五市场横盘震荡,成交量有所回落。全周上证指数上涨1.12%,沪深300指数上涨0.93%。

行业方面,综合类、信息设备、农林牧渔、交运设备、医药生物等板块涨幅位于前列,采掘、金融服务、食品饮料、有色金属等板块表现较为疲软。

风格方面,中小盘股远远跑赢大盘股。

我们认为近期主导市场的因素仍然是政策面。在两会即将召开的背景下,有政策面利好预期的板块将会超越大盘。建议关注战略性新兴产业与受益于国民收入分配改革的行业。

我们认为上周包括最近一段时期大盘蓝筹表现不佳的主要原因有两点:一是经济政策退出到正常化之后,投资者对于经济能否保持持续快速健康增长产生了一定的担忧;二是货币政策调整的节奏比较快,银行也开始再度打击信贷违规炒股现象,这些动作都使得目前市场的整体流动性状况比去年偏紧,此外市场对于三月份再度上调存款准备金率的预期较为强烈。

股指期货正在离我们越来越近,我们维持在股指期货专题研究中的观点,即大盘蓝筹将在股指期货推出前一段时间迎来股指期货行情。目前无论是从代表指数的点位高低对比还是从板块整体估值水平对比,大盘蓝筹相对于中小盘来说均存在较佳的配置机会和合理的安全边际。而且我们认为经济政策正常化不等于停下经济发展的脚步,随着时间的推移和上市公司年报、一季报的逐渐披露,投资者对于整体经济发展和上市公司盈利状况的担忧将会逐渐缓解直至消除。

总体来看,我们认为下周大盘将继续受到政策面良好预期的推动,有望延续本周的反弹。不过欧元区债务危机问题将为下周全球股市包括A股市场带来一定的风险。

在投资策略方面,我们建议抓住两条投资主线,一是抓住对大盘蓝筹股的配置性机会,包括银行、钢铁、化工、煤炭、有色等;二是继续关注近期经济政策扶持的热点,如战略性新兴产业,包括新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业,受益于国民收入分配改革的行业,主要是消费类板块如餐饮旅游、交运设备、食品饮料等,以及政策面上有良好预期的农林牧渔等板块。

本周观点一周回顾:先抑后扬,虎年第一周迎来开门红上周市场呈现先抑后扬的走势,受央行上调存款准备金率影响,周一周二股指出现调整,但很快在周三周四收复失地并且放量上行,周五市场横盘震荡,成交量有所回落,我们认为后半周市场上涨的重要原因在于对近期振兴经济各项政策的良好预期。全周上证指数上涨1.12%,沪深300指数上涨0.93%。行业方面,综合类、信息设备、农林牧渔、交运设备、医药生物等板块涨幅位于前列,采掘、金融服务、食品饮料、有色金属等板块表现较为疲软。风格方面,中小盘股远远跑赢大盘股。

下周观点:反弹有望延续我们认为近期主导市场的因素仍然是政策面。在两会即将召开的背景下,有政策面利好预期的板块将会超越大盘。受到政策利好支撑的板块在上周均表现抢眼,如新疆板块、西藏板块、节能减排、新能源与低碳经济板块等。近日,战略性新兴产业振兴规划的落实进度有所加快,预计在下周这些板块将有比较好的表现,包括新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业。此外,对于国民收入分配改革的政策预期将会对消费板块构成利好。

上周包括最近一段时间中小盘与区域概念股活跃,大盘蓝筹表现不尽人意。我们认为造成这种差异主要有两点原因:一是经济政策退出到正常化之后,投资者对于经济能否保持持续快速健康增长产生了一定的担忧,这种担忧在一定时期内将持续存在,由于大盘蓝筹股代表了国民经济的命脉,因此自然受到这种担忧情绪的负面影响;

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